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创业者融资时不曾知道的8个风投真相

时间:2019-04-05 05:00:08 来源:互联网 阅读:1次

创业者融资时不曾知道的 8 个风投真相 创业者都想融资,但是你是不是提早做好作业了呢?很多人到了关键时刻才恍然大悟,原来这 8 个真相早应当知道才好!

本文来源:alexiskold 译文创见首发 由 TECH2IPO/创见 花满楼 编译 转载请注明出处

创见干货:

本文所揭露的 8 个真相,有可能对首次创业者来讲都是蒙在鼓里的事情。他们常常看到风投就尾随而上,没有做足作业就冒然上前,那末吃闭门羹也是在所难免的事情了。

你的初创公司正在快速成长,在某个时点上你很有可能在寻觅风投的青睐。但是他们不同于天使投资人,不是仅仅写个位于 1 万到 10 万美金不等的支票就可以了,风投们能够写一张数百万美金的支票,这也意味着来自风投的支持能够助你从种子期挺到相对成熟的后期。

由于风投都是在创业项目上投入大量资金,并且给予了回报更多的期望,所以对于投资人来说,亦或创业者来说,融资这件事不是儿戏。在 Techstars,我们花了很多时间跟公司讨论融资的各方面细节,终究总结出来了 8 句话。对任何希望取得融资的创业者不可不察

1. 你要了解合适风投资金曾注入的为有源头活水来项目都是哪些。

目前存在这样一个误区,绝大多数的创业者都觉得自己的创业想法绝赞,都认为项目值得投资。但是,投资也分很多种类型,有些合适投资的项目却其实不合适风投的参与,这一点事实也许很多人都没有注意到。

简而言之,不同的项目都拥有不同的投资预期,也正由于这一点,资金投入后实现的回报率有高有低,各种各样的情况都会出现。一家小生意,就比如说餐厅,可以拿到银行的贷款,但是它并不合适风投介入,由于它的投资预期是有限的,比如翻台率等等硬性指标的限制。

风投投资人都是在寻觅某些投资数百万美金的投资机会,并且希望在这些投资上实现好几倍的投资回报。这也是为何除创业者以外,风投们也非常看重市场规模的重要缘由。如果他们觉得这个市场的规模不够大,他们就不会斟酌投资。

在一个范围相对较小的市场中开始起步创业并没有甚么不对,你同样还是能够拿到投资,但是并不一定是风投的钱。请在融资之前想搞清楚你的目标市场到底盘子有多大,这是每个创业者必须提早做好的作业。

2.融资范围

在融资之前,你首先得了解风投们都是怎样赚钱的。

风投一般都是有一般合伙人和有限合伙人两种情势。一般合伙人都是在积极主动的去负责打理旗下的这笔钱,而有限合伙人只是将钱交给前者负责打理,自己被动的享有投资收益便可。通常来说,风投基金中的一般合伙人他们自己赚钱就分两种方式,要末是通过收取管理费(一般是基金范围的 2%),要末是通过一种分成的方式(通常是回报的 20%)。分成常常是在投资本金全部归还给有限合伙人以后才进行下一步计算。所以,也就是说风投如果没有办法保证本金如数完全的归还,那末他是一个子儿都赚不到的。

现在你应当明白,为何提前做好作业,了解到每一个风投基金的盘子有多大,它愿意给你的创业项目开出多大的投资金额是多么重要的一件事了吧?!如果这次融资范围是 1 亿 5 千万。如果一家基金的范围是 1 亿 5 千万,它不可能单就你一个人给你开一个 10 万美金的支票。一个很大的基金盘子,他们是没法在很短的时间将投资全部配置到位的,一般来说从基金设立到真正投资全部到位要花费 4 年多的时间。一样的,1 亿 5 千万的基金也不太可能给一家公司的 A 系列股融资注入 3 千万的巨额投资。

如果你在寻觅的是少于 100 万的投资,你去那些名为「小微风投基金」(Micro VCs)去找找机会。它们的基金范围一般都是在 1000 万到 5000 万之间;如果你在寻觅 A 系列融资 500 万美金之上的投资,那么你就得找到一个范围保证在 1 亿 5 千万之上的基金。

请事前了解清楚你眼前出现的各只基金的总盘子有多大,结合「配置基金常常需要花 4 年多」的时间条件,你也就清楚它们更愿意开出多大金额的投资支票了。

3.投资频率/速度

有些时候基金是完全配置到位的。也就是说,合伙人将所有的资金撒出去,与此同时还在召募新的资金进来。不过在这个进程中,很关键的一点是他们不会进行额外的投资了,即使他们还是能够通过各种渠道让自己空空如也的资金池逐步填满,但是他们内心已有了主张,不会再投钱出去了。

但是有趣的是,他们还在延续不断的跟外界展开各种会议,不断的跟很多创始人进行沟通,这些满心期待,内心焦灼的创业者可不知道风投们的内心是什么算盘。

还有,风投即使不属于上面「投资全部到位,资金正在召募,会议还在进行,内心其实不愿投资」的情况,它在投资上也是存在着某种频率的。打个比方,如果一家基金通常情况下每一个季度做 2 次 A 系列融资,那么如果你发现某家基金在一个季度居然完成了 4 次 A 系列融资,那末在接下来的一个季度或许这家基金就会偃旗息鼓。

不管是上面的哪种情况,创业者其实都是被蒙在鼓里的。所以,如果你想在融资上面有所成绩,首先得搞清楚对方过去的投资频率是怎样的,每一个季度或每一年一般都做几次投资,今年截至当下已做了几次投资。,

4.「温暖」的介绍

基金在挑选初创公司的时候,简单粗鲁的一条标准就是看这家初创公司是不是能够通过某种人际络上的引荐,或说是背书,从而找上门。如果没有任何基础,就是发来1封非常突兀的邮件,又或是平日里对风投如影随形的随着,这都不是能够获得引荐的方法。在这里我强调的是一般意义上。还有极少数的特例是通过这类非常规的方法取得融资的。

换句话说,风投们就搬把椅子坐在屋内,面朝着大门静待上门者的光临,谁能够有能力让其他人带着走到这里,那么谁才会真正值得在乎。

为何要这样做呢?

因为这牵扯到三重检验:首先是检验创业者是不是了解风投基金的运作方式,其次是检验创业者是不是有能力,有勇气去争得这样的见面机会;,也是重要的一点。风投们会相信某个人际圈子里面相熟的人,这个人又将信任投注到了创业公司身上,于是风投们就会更容易将信任放在创业公司上面。

成功的创业者深谙此道,他们知道风投们看到怎样的场景出现时才会眉开眼笑,不仅如此,在建立了很好的印象的基础上,他们还会用力浑身解数,将其余存在着的疑虑下降至小程度。

5. 风投们想了解你

这似乎听上去是一句陈词滥调,但是从风投那里拿到钱确切像谈一场恋爱。

风投们要了解创始人,要看着他们是如何履行的,看他们是如何推动一件事情的进展的,等这一切都有了眉目以后才许诺投资。不可能在次正式会议以后就做出什么保票,除非你是一名连续创业者,之前在你身上产生了大量的成功创业案例。

风投们固然也想尽可能的下降风险,所以如果你是首次创业者,那末下降风险的方式只能是通过了解你个人来做到,并且需要一定时间来看你的履行能力如何。如果你是一名连续创业者,还曾经跟某个风投合作过,那末风险系数就会大大下降。

精明的创业者不会让寻求融资的进程变成一个「单行道」,而是一条实现双赢的「双向车道」。他们并不是单纯的来找钱的,他们更是要在创业进程中寻找到一名理想中的合伙人,共同来打造一番事业。他们明白不是所有的公司,不是所有的合伙人都是一个样子。进入到「约会」环节以后,他们不但会让风投了解他们,他们也在借这个机会了解风投,尽量的确认这是一次对彼此都有利的合作。

6. 领投合伙人

风投也是人,这毫无疑问。你在跟一家公司打交道的时候,其实你就是在跟活生生的人打交道。在一天行将结束的时候,其中的一个合伙人必须对眼下的局面非常满意,满意到会主动的推动全部合作进程。

让他喜笑颜开的因素有很多,但重要的是你的创业项目非常对他的胃口,是他专精的某个领域。我们要知道,每一个合伙人都是有一个或者多个非常专精的领域的。简而言之,如果一个合伙人非常善于投资消费产品初创公司,那末也许你这家面向程序员开发工具的创业公司就不太让他感兴趣。了解他们每个人的特长其实是非常重要的。

找到他们基金的官方站,找到站上合伙人的介绍页面,好好研究一下他们的履历背景。他们之前都投过甚么项目?他们职场生涯中都做出过怎样的成绩?在这上面做足功课会给你游说投资人省下很多功夫来的。

有一些合伙人,或说某些基金都是专门从事某个领域的投,也就是说他们少关注了这些领域长达 12 个月乃至 18 个月之久,比如电子货币、虚拟现实、又或是物联。

还有一些合伙人是选择一些垂注领域进行关注,比如「企业级 SaaS 应用」、「电子商务」、「开发者工具」等等。大型风投基金中的绝大多数合伙人都会有一个到多个垂直领域,他们非常乐于投资到其中。他们每个人负责一起,然后全部基金就能覆盖掉相当宽泛的行业。

除了他们专精的领域以外,每一个合伙人都是有能力的。绝大多数的风投基金中都会占有董事会席位,不太会同时跟超过 10 家创业公司进行来往。但是如今很多风投在某些时候不愿意去拿这个董事会席位,趋势有所改变,这一点创业者必须留意。如果一个合伙人已做了很多投资了,那么他们真的不太可能继续下一次新的投资。所以还是之前的话,请好好研究一下合伙人的过往履历。

7. 投资进程

这是超级、超级重要的环节,每家风投公司在投资进程上都有类似的地方,也有各自不同的地方。一般来说,绝大多数风投基金如果要同意投资,那么会通过合伙人会议来完成。一般来说合伙人会议都召开在星期一,要末开半天时间,要末开一天时间。在合伙人会议上,大家讨论一下目前已有的投资项目进展情况,固然重要的是对是不是新增一项投资进行表态。作为创业者的你的目标就是千方百计让自己的项目走向这次合伙人会议,然后得到大家举手一致同意的结果。路

如果是种子融资,金额在 25 万美金到 72 万美金之间,那末在合伙人会议召开之前也许不会费太多周章,不会开太多会,一般 2 到 3 次会便可。在种子融资正式同意之前,创始人有可能会被约请到合伙人会议上。

对于一切成熟期的初创公司,那末在合伙人会议召开之前就会开很多会了。这其中就包括了更加深入的尽职调查环节,跟其他合伙人召开会议,由分析师展开的幕后调研工作,与客户的谈话,评估市场规模等等一系列的事情。一般来说,对后期初创公司的融资,合伙人会议召开完后就到签署投资意向书的环节了。

8.投资条款书和尽职调查

当投资人有意向进行投资的时候,他们会给创始人发去一份「投资条款书」。这是一份将投资中所有的关键点和主导性条款全部都写的明明白白的文件,一般都包括了公司估值、投资人权利、董事会构成、期权、投票权等重大内容。

投资条款书的目的,就是为了将投资进程中所产生的一切情况全部覆盖掉。投资条款书上事无巨细的列明了全部细节,纷纷复杂,你需要找一些律师来帮你审核,跟他们商量在其中的哪些条款上做更改。

固然,创始人必须理解其中关键条款的有个失恋的女孩意思,他们的签字在今后意味着甚么。

一旦投资条款书签署了,那末接下来就进入到了实际融资文件的签署和尽职调查进程了。在创业晚期的初创公司一般来说尽职调查进程得延续 2 到 4 个星期。他们会问所有的事情,你创业中所有的细节都会被翻个底儿掉。

莫慌. 提供信息便可。请准备好所有的财务资料、劳务协议、期权计划、合同、知识产权材料、以及你能想到的一切东西。这是风投标准的做法,并不是单单针对你和你的公司。想要从风投公司拿到数百万美金,那末就得这么做。

或许你在尽职调查进程之前想的东西太片面,太琐碎,而这一次机会能够从更高的地方统揽全局,给你的公司做全面的检测。拿到风投的钱绝不是简单的事,它能够帮助你了解周遭的一切。

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